Les fonds de pension se tournent de plus en plus vers des financements alternatifs afin de financer leurs obligations futures. C’est, par exemple, le cas des fonds de pension de nombreux pays européens, qui sont confrontés au vieillissement de la population et à la diminution de l’accessibilité financière des régimes traditionnels à prestations définies. Le site URL a consacré un dossier particulier sur cette thématique. C’est pourquoi les stratégies de financement des retraites s’orientent vers une combinaison de solutions hybrides – telles que les régimes à prestations définies et à cotisations définies – qui permettent un financement durable des retraites à un coût abordable pour les membres.
Qu’est-ce que le financement des fonds de pension ?
Le financement des fonds de pension est l’utilisation des actifs d’un fonds de pension pour générer des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour combler le déficit de financement ou pour compléter les actifs utilisés pour financer les prestations futures.
Les fonds de pension peuvent être financés par l’obtention de capitaux supplémentaires ou par l’émission de dettes pour lever des fonds. Les fonds de pension peuvent également être financés par les revenus générés par l’investissement dans des actifs. Le site Découvrir plus a consacré un dossier particulier sur cette thématique.
- Actifs des fonds de pension – Les fonds de pension peuvent générer des flux de trésorerie à partir des actifs de leurs portefeuilles, qui peuvent être utilisés pour combler le déficit de financement ou pour compléter les actifs utilisés pour financer les prestations futures.
- Passif du fonds de pension – Les fonds de pension ont des obligations envers les membres qui ont le droit de recevoir les prestations que le fonds de pension a été créé pour fournir.
- Stratégies de financement des retraites – Les stratégies de financement des retraites utilisent l’actif d’une caisse de retraite pour générer des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour combler le déficit de financement ou pour compléter l’actif utilisé pour financer les prestations futures.
- Tous les actifs du fonds de pension – Les actifs du fonds de pension peuvent être utilisés pour générer des flux de trésorerie de plusieurs façons, notamment en investissant dans des actifs tels que des obligations, des actions ou des biens immobiliers, en empruntant de l’argent par l’émission d’obligations ou en utilisant les liquidités actuellement détenues par le fonds de pension.
Avantages du financement des fonds de pension
- Sécurité de financement à long terme – Les stratégies de financement des fonds de pension garantissent la sécurité de financement à long terme des engagements du fonds de pension en réduisant la nécessité d’effectuer des transferts forfaitaires obligatoires à court terme et très coûteux vers le fonds. Cela peut réduire le risque d’avoir à augmenter les cotisations des membres.
- Réduction des coûts de cotisation – Le financement des retraites peut contribuer à réduire les coûts de cotisation du fonds de pension en réduisant la nécessité d’effectuer des transferts forfaitaires.
Des taux de cotisation plus bas signifient que le coût de fonctionnement du fonds de pension est plus faible, ce qui est bon pour les membres qui cotisent au fonds.
- Réduction du risque d’investissement – Le financement des retraites peut réduire le risque d’investissement du fonds de pension en réduisant la nécessité d’investir dans des actifs plus risqués. Cela peut contribuer à réduire le risque que le fonds ne puisse pas remplir ses obligations futures.
Risques liés au financement des fonds de pension
- Risque lié aux pensions – Le financement des pensions peut augmenter le risque que le fonds de pension ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations à long terme, car le financement des pensions crée un risque supplémentaire lié aux pensions.
- Risque lié aux cotisations – Le financement des retraites peut augmenter le risque de ne pas être en mesure de satisfaire aux exigences en matière de cotisations, en particulier lorsque les taux d’intérêt sont bas.
- Risque d’investissement – Le financement des retraites peut augmenter le risque que le fonds de pension ne puisse pas remplir ses obligations futures parce que le financement des retraites crée un risque d’investissement supplémentaire.
- Risque de financement – Le financement des retraites peut augmenter le risque que le fonds de pension ne soit pas en mesure de respecter ses obligations de financement à long terme, car le financement des retraites crée un risque de financement supplémentaire.
- Risque lié aux taux d’intérêt – Le financement des régimes de retraite peut accroître le risque que la caisse de retraite ne soit pas en mesure de respecter ses obligations de financement à long terme parce que les taux d’intérêt sont bas.
- Risque de liquidité – Le financement des retraites peut augmenter le risque que la caisse de retraite ne soit pas en mesure de remplir ses obligations de financement à court terme parce que le financement des retraites crée un risque de liquidité supplémentaire.
Stratégies hybrides de financement des retraites
- Excédent actuariel du régime de retraite – Certaines caisses de retraite sont en mesure de respecter leurs obligations de financement à long terme sans avoir à emprunter en investissant dans des actifs qui procurent un excédent actuariel.
- Excédent de trésorerie du fonds de pension – Certains fonds de pension sont en mesure de remplir leurs obligations de financement à long terme sans avoir à emprunter, car ils disposent d’une trésorerie suffisante.
- Financement adossé à des actifs – Certaines caisses de retraite sont en mesure de respecter leurs obligations de financement à long terme sans devoir emprunter en utilisant les actifs de leurs portefeuilles pour générer des flux de trésorerie grâce à un financement adossé à des actifs.
- Amélioration du crédit des fonds de pension – Certains fonds de pension sont en mesure de satisfaire à leurs obligations de financement à long terme sans devoir emprunter en utilisant les actifs de leurs portefeuilles pour générer des améliorations du crédit par le biais de produits dérivés synthétiques ou garantis.
Points clés à retenir
- Le financement des fonds de pension consiste à utiliser les actifs d’un fonds de pension pour générer des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour combler le déficit de financement ou pour compléter les actifs utilisés pour financer les prestations futures.
- Les stratégies de financement des retraites utilisent les actifs d’une caisse de retraite pour générer des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour combler le déficit de financement ou pour compléter les actifs utilisés pour financer les prestations futures.
- Les actifs de la caisse de retraite peuvent être utilisés pour générer des flux de trésorerie de plusieurs façons, notamment en investissant dans des actifs tels que des obligations, des actions ou des biens immobiliers, en empruntant de l’argent en émettant des obligations ou en utilisant les liquidités actuellement détenues par la caisse de retraite.
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Conclusion
Le financement des fonds de pension est une stratégie utile qui peut être utilisée pour financer les fonds de pension. Les fonds de pension peuvent générer des flux de trésorerie en investissant dans des actifs, en émettant des obligations ou en utilisant les liquidités actuellement détenues par le fonds. Cela peut aider les fonds de pension à remplir leurs obligations de financement à long terme sans avoir besoin d’emprunter.
